券商(shāng)今年(nián)一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市(shì)良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年(nián)较低(dī)的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此51家上市(shì)券商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数倍之多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家-height: 24px;'>中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)开展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足(zú)亿元的(de)低(dī)基数有关，其今年一(yī)季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收(shōu)增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十(shí)券商分别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报(bào)高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解(jiě)读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期(qī)下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司(sī)完成再(zài)融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模稳(wěn)步(bù)提升(shēng)420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资(zī)成为(wèi)影响券商业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度(dù)迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措(cuò)施(shī)落(luò)地，或(huò)将打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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